本周港口价格继续上涨。本周受降雨影响，国内极端高温天气有所缓解，多数电厂存煤可用天数仍处于高位，且在长协煤的有力加持下，电厂补库压力并不明显，周初煤价涨势稍有放缓；不过，在国家能源局要求核查煤矿超产情况的消息公布后，市场看涨情绪再度升温，主产区煤价涨幅扩大，支撑港口贸易商报价继续坚挺。截至7月25日，“CCTD环渤海动力煤现货参考价”5500K、5000K、4500K三个规格品价格分别收于650、585、520元/吨，周环比分别上升11，10，11元/吨。
一是关注月末煤矿生产和港口发运情况。一方面，关于超产核查的通知目前还处在煤矿自检自查阶段，短期内预计影响有限。同时，虽然月末部分煤矿完成生产任务后停产，但月内主产区多降雨导致前期产量偏低，月末指标较为充足，对生产的影响减弱。另一方面，近期坑口煤价涨幅强于港口，发运倒挂情况进一步加剧，而终端对现货的采购迟迟未见明显增量，贸易商偏谨慎，以维持刚性发运和出货为主，预计港口铁路发运量维持中低位水平。
二是关注高温与台风天气对电煤消费影响。“中伏”前后，在副热带高压影响下，华北南部到江南大片区域将出现高温高湿的“桑拿天”并发展增多，炎热天气将带动电厂日耗明显增加。但受台风“范斯高”和“竹节章”影响，闽浙地区降雨偏多、高温天气减少，需关注台风天气对日耗的影响。
整体上，在发运倒挂和正值夏季用煤高峰的情况下，贸易商挺价报涨意愿仍较强，港口市场煤炭价格仍有上涨动力。后续重点关注国内高温实际强度及库存消耗变化。（作者：徐星河）
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