煤价暂未看到下跌迹象!

近期，国内煤炭市场呈现“供给收紧、需求坚挺”的走势，煤价持续上涨引发业内人士的关注。极端持续高温天气、煤矿超产核查、港口库存低位等多重因素交织，市场看涨情绪浓厚。夏季的煤炭市场陡然转好，港口市场煤交易价格先后突破650元/吨、675元/吨，并逼近700元/吨关口。目前，尚未看到下跌迹象。

首先，供给端持续收缩。极端天气影响，主产区暴雨频发，露天煤矿生产受限，部分煤矿临时停产，导致坑口煤价涨幅明显;超产核查政策，上级主管部门对晋蒙等八省区开展煤矿超产核查，铁路发运量下滑，进一步抑制供应释放，矿方挺价信心增强;发运倒挂加剧，坑口煤价上涨导致港口到货成本倒挂，贸易商惜售情绪浓厚，支撑港口报价坚挺。其次，需求端旺季支撑，高温天气推高电煤消耗。华东地区气温回升至27-39℃，华南地区气温升至26-34摄氏度，电厂日耗高位运行，刚需采购持续;尽管电厂库存处于高位，但电煤消耗加快，尤其部分电厂的中高卡煤垛消耗殆尽，急缺补库。“迎峰度夏”高峰期叠加工业用电复苏预期，市场对后市需求持乐观态度。再次，港口库存低位。环渤海港口库存快速下降，已低于去年同期，优质煤结构性缺货问题凸显。贸易商看好夏季用煤高峰，挺价意愿强烈。

环渤海港口煤价突破700元/吨之后，煤价还能涨多久?目前，环渤海港口动力煤价格逼近700元/吨，仍需关注以下问题。首先，南方天气若高温持续，电煤日耗将进一步攀升，需求进一步趋好，推动煤价上行;反之，降雨引发日耗下降或缓解需求压力，煤价上涨的支撑将减弱。其次，主产区生产恢复情况。暴雨后，煤矿复产进度及铁路运力恢复情况需要关注，若煤炭生产恢复，叠加铁路运力增加，环渤海港口得到垒库，煤价存在滞涨回落可能;反之，煤价涨势将继续上涨。再次，进口煤价差问题。目前，进口煤价格优势抑制下游采购积极性。若国内外煤价差距缩小，国内煤价依然有上涨可能，若进口煤价格涨幅慢于国内煤价，进口煤优势明显，采购国内市场煤减少，煤价涨幅会收窄，乃至走稳。第四，政策调控风险，需警惕上级主管部门对煤价过快上涨的干预措施。